21.3 C
Αθήνα
Τρίτη, 15 Οκτωβρίου 2024, 2:16
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

Οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν χρυσό για να αντισταθμίσουν την καταστροφή των δικών τους χρημάτων

Οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν χρυσό για να αντισταθμίσουν την καταστροφή των δικών τους χρημάτων.. Γιατί αυξάνεται η τιμή του χρυσού εάν η παγκόσμια οικονομία δεν βρίσκεται σε ύφεση και ο πληθωρισμός φέρεται να είναι υπό έλεγχο; Αυτή είναι μια ερώτηση που ακούγεται συχνά στους επενδυτικούς κύκλους και θα προσπαθήσω να την απαντήσω.

Πρέπει να ξεκινήσουμε διευκρινίζοντας το ερώτημα. Είναι αλήθεια ότι ο πληθωρισμός μειώνεται σιγά σιγά, αλλά δεν μπορούμε να πούμε ότι είναι υπό έλεγχο. Ας θυμηθούμε ότι τα τελευταία στοιχεία ΔΤΚ στις Ηνωμένες Πολιτείες ήταν 3% σε ετήσια βάση και ότι στην ευρωζώνη είναι 2,6%, με οκτώ χώρες να δημοσιεύουν στοιχεία άνω του 3%, συμπεριλαμβανομένης της Ισπανίας.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να δίνουν την εντύπωση επιθετικότητας και να διατηρήσουν τα επιτόκια ή να τα μειώσουν πολύ προσεκτικά. Ωστόσο, η νομισματική πολιτική απέχει πολύ από το να είναι περιοριστική. Η αύξηση της προσφοράς χρήματος επιταχύνεται, η ΕΚΤ διατηρεί τον «μηχανισμό κατά του κατακερματισμού» της και η Federal Reserve συνεχίζει να εισφέρει χρήματα μέσω του παραθύρου ρευστότητας. Μπορούμε να πούμε, χωρίς αμφιβολία, ότι η νομισματική πολιτική είναι πέρα ​​από διευκολυντική.

Στο τέλος αυτού του άρθρου, η τιμή του χρυσού είναι πάνω από 2.400 δολάρια η ουγγιά, αυξημένη κατά 16,5% μεταξύ Ιανουαρίου και 19 Ιουλίου 2024. Την ίδια περίοδο, ο χρυσός είχε καλύτερες επιδόσεις από τον S&P 500, τον Stoxx 600 στην Ευρώπη και τον MSCI Global.

Μάλιστα, τα τελευταία πέντε χρόνια, ο χρυσός ξεπέρασε όχι μόνο τις ευρωπαϊκές και παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές, αλλά και τον S&P 500, με μόνο τον Nasdaq να ξεπερνά το πολύτιμο μέταλλο. Αυτή είναι μια περίοδος υποτιθέμενης ανάκαμψης και ισχυρής επέκτασης των χρηματιστηρίων. Από τη μια πλευρά, η αγορά προεξοφλεί τις συνεχιζόμενες διευκολυντικές και επεκτατικές πολιτικές των κεντρικών τραπεζών, ακόμη και την πιθανή υψηλή νομισματική απόδοση του χρέους, δεδομένων των μη βιώσιμων ελλειμμάτων στις Ηνωμένες Πολιτείες και στις ανεπτυγμένες χώρες.

Δηλαδή, η αγορά υποθέτει ότι η Federal Reserve και η ΕΚΤ δεν θα μπορέσουν να διατηρήσουν τη μείωση των ισολογισμών τους ενόψει του αυξανόμενου χρέους και των δημοσίων δαπανών σε πολλές οικονομίες. Ως αποτέλεσμα, ο χρυσός προστατεύει πολλούς επενδυτές από τη διάβρωση της αγοραστικής δύναμης του νομίσματος, δηλαδή τον πληθωρισμό, χωρίς την ακραία αστάθεια του Bitcoin.

Εάν η αγορά προεξοφλήσει περαιτέρω νομισματική επέκταση για να καλύψει τα συσσωρευμένα ελλείμματα, είναι φυσιολογικό για τον επενδυτή να αναζητήσει προστασία με χρυσό, ο οποίος έχει ιστορία αιώνων ως εναλλακτική λύση στο καταπιστευματικό χρήμα και προσφέρει μια αντιστάθμιση χαμηλής μεταβλητότητας έναντι της υποτίμησης του νομίσματος.

Ένας άλλος σημαντικός παράγοντας είναι η αγορά χρυσού από την κεντρική τράπεζα.

Η JP Morgan πιστώνεται με τη φράση «ο χρυσός είναι χρήμα και όλα τα άλλα είναι πίστωση». Όλες οι κεντρικές τράπεζες του κόσμου περιλαμβάνουν ομόλογα δημοσίου από χώρες που χρησιμεύουν ως παγκόσμια αποθεματικά νομίσματα στη βάση του ενεργητικού τους. Αυτό επιτρέπει στις κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο να προσπαθήσουν να σταθεροποιήσουν τα νομίσματά τους. Όταν διαβάζουμε ότι μια κεντρική τράπεζα αγοράζει ή πουλάει δολάρια ή ευρώ, δεν κάνει συναλλαγές με φυσικό νόμισμα αλλά με κρατικά ομόλογα.

Ως εκ τούτου, καθώς η αγοραία τιμή των κρατικών ομολόγων έχει μειωθεί κατά 7% μεταξύ 2019 και 2024, πολλές από αυτές τις κεντρικές τράπεζες αντιμετωπίζουν λανθάνουσες απώλειες από την πτώση της αξίας των περιουσιακών τους στοιχείων. Ποιος είναι ο καλύτερος τρόπος ενίσχυσης του ισολογισμού μιας κεντρικής τράπεζας, διαφοροποιώντας και μειώνοντας έτσι την έκθεση σε νομίσματα fiat; Αγορά χρυσού.

Οι αυξανόμενες αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες αποτελούν ουσιαστικό παράγοντα που δικαιολογεί την πρόσφατη αύξηση της ζήτησης για το πολύτιμο μέταλλο. Οι κεντρικές τράπεζες, ειδικά στην Κίνα και την Ινδία, προσπαθούν να μειώσουν την εξάρτησή τους από το δολάριο ή το ευρώ για να διαφοροποιήσουν τα αποθέματά τους. Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει πλήρη αποδολαριοποίηση, μακριά από αυτό.

Σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, οι κεντρικές τράπεζες έχουν επιταχύνει τις αγορές χρυσού σε περισσότερους από 1.000 τόνους ετησίως το 2022 και το 2023. Αυτό σημαίνει ότι οι νομισματικές αρχές αντιπροσωπεύουν σχεδόν το ένα τέταρτο της ετήσιας ζήτησης για χρυσό σε μια περίοδο που η προσφορά και η παραγωγή έχουν δεν έχει αναπτυχθεί σημαντικά. Ο λόγος της παραγωγής προς τη ζήτηση είναι 0,9 τον Ιούνιο του 2024, σύμφωνα με τη Morgan Stanley.

Τα παγκόσμια επίσημα αποθέματα χρυσού αυξήθηκαν κατά 290 καθαρούς τόνους το πρώτο τρίμηνο του 2024, το υψηλότερο από το 2000, σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, 69% υψηλότερα από τον μέσο όρο της πενταετίας (171 μετρικοί τόνοι).

Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας και η Κεντρική Τράπεζα της Ινδίας είναι οι μεγαλύτεροι αγοραστές, καθώς στοχεύουν να εξισορροπήσουν τα αποθέματά τους, προσθέτοντας περισσότερο χρυσό για να μειώσουν τη ζημιογόνο έκθεση σε κρατικούς τίτλους. Σύμφωνα με την Metals Focus, τη Refinitiv GFMS και το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, η Κίνα έχει αυξήσει τις αγορές χρυσού της εδώ και δεκαεπτά μήνες και από το 2022 έχει εκτοξεύσει τα αποθέματά της κατά 16%, που συμπίπτει με την αύξηση της παγκόσμιας πόλωσης και τους εμπορικούς πολέμους .

Αυτό δεν σημαίνει πλήρη αποδολαριοποίηση, καθώς η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας διαθέτει το 4,6% των συνολικών της αποθεμάτων σε χρυσό. Τα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου είναι το πιο σημαντικό περιουσιακό στοιχείο, καθώς αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 50% του ενεργητικού της κινεζικής κεντρικής τράπεζας. Ωστόσο, στόχος της είναι να αυξήσει τα αποθέματα χρυσού τουλάχιστον στο 14%, σύμφωνα με τα τοπικά μέσα ενημέρωσης. Έτσι, θα σήμαινε σημαντική ετήσια αγορά χρυσού για χρόνια.

Η κεντρική τράπεζα της Ινδίας αύξησε τα αποθέματά της σε χρυσό κατά 19 μετρικούς τόνους κατά το πρώτο τρίμηνο. Άλλες κεντρικές τράπεζες που διαφοροποιούν και αγοράζουν περισσότερο χρυσό από ποτέ είναι η Εθνική Τράπεζα του Καζακστάν, η Νομισματική Αρχή της Σιγκαπούρης, η Κεντρική Τράπεζα του Κατάρ, η Κεντρική Τράπεζα της Τουρκίας και η Κεντρική Τράπεζα του Ομάν, σύμφωνα με τις πηγές που αναφέρονται παραπάνω. .

Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, τόσο η Εθνική Τράπεζα της Τσεχίας όσο και η Εθνική Τράπεζα της Πολωνίας αύξησαν τα αποθέματά τους σε χρυσό στην Ευρώπη, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από το 2021. Σε αυτές τις περιπτώσεις, ο στόχος είναι να εξισορροπηθεί η έκθεση στη βάση ενεργητικού με περισσότερο χρυσό και λιγότερο στην ευρωζώνη κρατικά ομόλογα.

Ο στόχος αυτής της τάσης της κεντρικής τράπεζας είναι να αυξήσει το βάρος ενός περιουσιακού στοιχείου που δεν κυμαίνεται με την τιμή των κρατικών ομολόγων. Δεν πρόκειται για αποδολαριοποίηση αλλά για εξισορρόπηση του ισολογισμού από την αστάθεια που δημιουργείται από τις δικές τους άστοχες επεκτατικές πολιτικές.

Για χρόνια, η πολιτική των κεντρικών τραπεζών ήταν να μειώσουν τις διαθέσεις τους σε χρυσό και τώρα πρέπει να επιστρέψουν στη λογική και να εξισορροπηθούν μετά από χρόνια λανθάνουσας ζημίας στα κρατικά τους ομόλογα. Στην πραγματικότητα, θα μπορούσε κανείς να πει ότι οι κεντρικές τράπεζες του κόσμου αναμένουν τη δική τους ευρεία διάβρωση της αγοραστικής δύναμης των αποθεματικών νομισμάτων λόγω του κορεσμού των δημοσιονομικών και νομισματικών πολιτικών και για το λόγο αυτό χρειάζονται περισσότερο χρυσό.

Μετά από χρόνια σκέψης ότι το χρήμα μπορεί να τυπωθεί χωρίς όρια και χωρίς να δημιουργεί πληθωρισμό, οι νομισματικές αρχές προσπαθούν να επιστρέψουν στη λογική και να έχουν περισσότερο χρυσό στους ισολογισμούς τους.

Την ίδια στιγμή, πολλοί περίμεναν ότι ο εμπορικός πόλεμος μεταξύ Κίνας και Ηνωμένων Πολιτειών και η παγκόσμια πόλωση θα αντιστραφούν στα χρόνια του Μπάιντεν, και το αντίθετο συνέβη. Έχει επιταχυνθεί. Τώρα, οι λανθάνουσες απώλειες στο χαρτοφυλάκιο κρατικών ομολόγων οδηγούν όλες αυτές τις κεντρικές τράπεζες να αγοράζουν περισσότερο χρυσό και να προσπαθούν να προστατευθούν από νέες εκρήξεις πληθωριστικών πιέσεων.

Σε μια εποχή υψηλής συσχέτισης μεταξύ περιουσιακών στοιχείων και διαρκούς νομισματικής καταστροφής, ο χρυσός χρησιμεύει ως πρόσθετο χαμηλής μεταβλητότητας, χαμηλής συσχέτισης και ισχυρής μακροπρόθεσμης απόδοσης σε κάθε συνετό χαρτοφυλάκιο.

Και για το τέλος βέβαια δεν θα μπορούσε να λείπει ο ανταγωνισμός που έχει ξεκινήσει εξ ανατολής και λέγεται Brics… Όπου οι χώρες οι οποίες συμμετέχουν έχουν ήδη αποφασίσει να συναλλάσσονται μεταξύ τους με νομίσματα εγγυημένα σε χρυσό, εκτοπίζοντας το μέχρι πρότινος παγκόσμιο δολάριο , που ως fiat , δεν θα μπορέσει πλέον να ανταποκριθεί σε τίποτα… ISO20022 λέγεται το νέο και όμορφο που ετοιμάζεται.. Και όποια κεντρική τράπεζα δεν μπορέσει να συμβληθεί με αυτό, έχει ήδη τελειώσει!!!

Διαβάστε: Ο Πούτιν επιβεβαιώνει ότι οι BRICS θα δημιουργήσουν ένα νέο παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα με χρυσό

Να τα λέμε αυτά και να τα εντυπωνόμαστε, γιατί ήδη συμβαίνουν!!!!!

nikolaosanaximandros.gr

Επισκεφτείτε το κανάλι μου στο youtube αν ψάχνετε πραγματικά να βρείτε την αλήθεια… Η Ενημέρωση που δεν θα ακούσετε ποτέ από τα κυρίαρχα ΜΜΕ… Υποστηρίξτε αυτόν τον αγώνα με την εγγραφή, τα κόσμια σχόλια και τα λάικ σας…

Advertisement

Σχετικές αναρτήσεις

Ανακαλύψτε πώς η συμμαχία BRICS , με σχεδόν 40 χώρες που ενδιαφέρονται να συμμετάσχουν, ηγείται ενός παγκόσμιου κινήματος για την εκθρόνιση της κυριαρχίας του δολαρίου ΗΠΑ.

ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΑΝΑΞΙΜΑΝΔΡΟΣ

Μόλις οι Ισραηλινοί παραδέχτηκαν την εκθρόνιση του δολαρίου εξαιτίας των Brics – Παραδέχτηκαν την ήττα τους!!!

ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΑΝΑΞΙΜΑΝΔΡΟΣ

Το Quantum Financial System (QFS) είναι ήδη εδώ και οι ελίτ το γνωρίζουν

ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΑΝΑΞΙΜΑΝΔΡΟΣ