Η Αποκάλυψη του χρέους: Θα επιβιώσουν οι ΗΠΑ από το επικείμενο πάγωμα της πιστωτικής αγοράς; Ο κόσμος των Αμερικάνων ξεδιπλώνεται όπως το σενάριο μιας δυστοπικής ταινίας του Χόλιγουντ. Φανταστείτε αυτό: το εθνικό χρέος του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ έχει εκτοξευθεί κατά 850 δισεκατομμύρια δολάρια – μια κοσμική μετατόπιση που συνέβη σε μόλις ένα μήνα. Φίλοι, ζούμε σε ένα δράμα που κάθε άλλο παρά μυθοπλασία είναι. Είναι καιρός να αφιερώσουμε λίγο χρόνο για να παρατηρήσουμε τους κουκλοπαίκτες πίσω από την αυλαία – τους παγκόσμιους ελιτιστές και τους τραπεζίτες. Υπάρχει μια κρυφή υποψία ότι επιταχύνουν την κατάρρευση του συστήματος χρέους νομισμάτων fiat.
Δεν είναι απλή σύμπτωση. Το Κογκρέσο ανέστειλε πρόσφατα το ανώτατο όριο δανεισμού της ομοσπονδιακής κυβέρνησης για δύο χρόνια. Το αποτέλεσμα? Μια ανησυχητική άνοδος του χρέους.
Στις 30 Ιουνίου, το εθνικό χρέος ανερχόταν στα 32,33 τρισεκατομμύρια δολάρια που κόβει την ανάσα, ξεπερνώντας τα 32 τρισεκατομμύρια δολάρια μόλις μια εβδομάδα αφότου το ανώτατο όριο χρέους πήρε το πράσινο φως.
Στο επίκεντρο του ζητήματος βρίσκεται το Σύστημα Χρεών Συναλλάγματος της Fiat, το οποίο οδεύει προς το απόλυτο πάγωμα των παγκόσμιων πιστωτικών αγορών. Αυτή η επικείμενη κρίση δεν είναι απλώς ένα μικρό παραπάτημα – είναι ένα τεράστιο άλμα προς μια οικονομική άβυσσο.
Δέστε τις ζώνες σας. Σε σύντομο διάστημα ενός μήνα, το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ κατάφερε να διογκώσει το εθνικό χρέος κατά περισσότερα από 850 δισεκατομμύρια δολάρια. Μέσα σε μια εβδομάδα από την άρση του ανώτατου ορίου χρέους, είδαμε το εθνικό χρέος να ξεπερνά το φράγμα των 32 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Η Goldman Sachs προέβλεψε ότι το Υπουργείο Οικονομικών θα χρειαστεί να συγκεντρώσει έως και 700 δισεκατομμύρια δολάρια ομολόγων του Δημοσίου για να ενισχύσει τα ταμειακά του αποθέματα. Αλλά ιδού, το Υπουργείο Οικονομικών ξεπέρασε ακόμη και αυτές τις προβλέψεις!
Ας βάλουμε ένα μικροσκόπιο στη σύνθεση του χρέους. Το μη εμπορεύσιμο χρέος αυξήθηκε κατά 123 δισεκατομμύρια δολάρια και το εμπορεύσιμο χρέος κατά 728 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα ταμειακά διαθέσιμα του Γενικού Λογαριασμού Οικονομικών (TGA) αυξήθηκαν στα 465 δισεκατομμύρια δολάρια, τα οποία αν και είναι αρκετά μεγάλα, υπολείπονται του στόχου των 550 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Το Υπουργείο Οικονομικών, ενεργώντας σαν πρωταγωνιστής του Ντίκενς σε έναν κόσμο αχόρταγων πιστωτών, υπολογίζει ότι χρεόγραφα αξίας 733 δισεκατομμυρίων δολαρίων θα πρέπει να δημοπρατηθούν κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου. Γιατί, μπορεί να ρωτήσετε; Λοιπόν, τα φορολογικά έσοδα της κυβέρνησής μας βρίσκονται σε καθοδική πορεία και ο δανεισμός είναι η σωτήρια χάρη τους. Οι περικοπές δαπανών του νόμου περί δημοσιονομικής ευθύνης δεν έχουν επηρεάσει σημαντικά τις συνολικές δαπάνες. Το ανελέητο δανειακό ξεφάντωμα της κυβέρνησης στεγνώνει τη ρευστότητα της αγοράς.
Τα κυματιστικά αποτελέσματα αυτού του έπος είναι εκτεταμένα. Η αύξηση των επιτοκίων αυξάνει την επιβάρυνση των εταιρικών ομολόγων, των στεγαστικών δανείων και άλλων χρεογράφων. Το εθνικό χρέος έχει εξελιχθεί σε μια ηρακλεϊκή πρόκληση και η εξυπηρέτηση αυτού του χρέους θα γίνει Σισύφειο καθήκον, εάν τα επιτόκια συνεχίσουν να αυξάνονται.
Μετά τη συμφωνία για το ανώτατο όριο του χρέους, ο ρυθμός με τον οποίο το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ δανείζεται χρήματα δεν ήταν τίποτα λιγότερο από αξιοσημείωτος, ξεπερνώντας ακόμη και την εκτίμηση της Goldman Sachs για έως και 700 δισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα του Δημοσίου που θα πωληθούν εντός έξι έως οκτώ εβδομάδων. Παραδόξως, πέτυχαν αυτόν τον αριθμό σε μόλις τέσσερις εβδομάδες! Το εμπορεύσιμο χρέος αυξήθηκε κατά 728 δισεκατομμύρια δολάρια από τις 3 Ιουνίου, ωθώντας το συνολικό χρέος στα 25,43 τρισεκατομμύρια δολάρια. Το μη εμπορεύσιμο χρέος, αν και μικρότερο σε όγκο, αυξήθηκε επίσης κατά 123 δισεκατομμύρια δολάρια.
Παρά τη χιονοστιβάδα δανεισμού, το Υπουργείο Οικονομικών κατάφερε να αναπληρώσει μόνο εν μέρει τον Γενικό Λογαριασμό Οικονομικών (TGA). Ο τρεχούμενος λογαριασμός αυτής της ομοσπονδιακής κυβέρνησης είδε το ταμειακό της υπόλοιπο να ανέρχεται στα 465 δισεκατομμύρια δολάρια από 23 δισεκατομμύρια δολάρια στις 30 Ιουνίου. Ωστόσο, εξακολουθεί να υπολείπεται του στόχου του Υπουργείου Οικονομικών των 550 δισεκατομμυρίων δολαρίων και απέχει πολύ από το βέλτιστο υπόλοιπο των σχεδόν 600 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Αυτό το έλλειμμα αναγκάζει το Υπουργείο Οικονομικών να δανειστεί περισσότερα χρήματα, προκαλώντας έτσι έναν φαύλο κύκλο. Η δύσκολη θέση του Υπουργείου Οικονομικών για την πώληση ομολόγων είναι ανησυχητική. Το τρίτο τρίμηνο ενδέχεται να απαιτήσει την πώληση τίτλων αξίας 733 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την κάλυψη τρεχουσών εξόδων και την κάλυψη του TGA. Ωστόσο, το πιεστικό ερώτημα είναι – ποιος θα αγοράσει όλα αυτά τα ομόλογα; Με τη Fed να παλεύει ήδη με τον πληθωρισμό, δεν μπορεί να αυξήσει τη ζήτηση μέσω ποσοτικής χαλάρωσης, τουλάχιστον όχι επί του παρόντος.
Το Υπουργείο Οικονομικών θα πρέπει να αγοράσει ομόλογα σε χαμηλότερες τιμές και υψηλότερες αποδόσεις για να δελεάσει αρκετή ζήτηση για να απορροφήσει την προσφορά. Αυτή η προσέγγιση, ωστόσο, θα πυροδοτούσε υψηλότερα επιτόκια, προκαλώντας ορθογραφική καταστροφή για τις κυβερνήσεις που θέλουν να δανειστούν τρισεκατομμύρια δολάρια. Το εθνικό χρέος έχει μετατραπεί σε μια ωρολογιακή βόμβα, που ετοιμάζεται να προκαλέσει οικονομικό χάος.
Η άνοδος των δανείων από το Δημόσιο θα αποδυναμώσει σημαντικά τη ρευστότητα της αγοράς. Αυτό το σενάριο έρχεται σε πλήρη αντίθεση με τη φάση της ύφεσης. Καθώς η ρευστότητα απορροφάται, αυξάνει τα επιτόκια σε διάφορα χρεόγραφα όπως εταιρικά ομόλογα, στεγαστικά δάνεια και δάνεια αυτοκινήτων. Οι συνέπειες αυτής της διαρροής ρευστότητας και τα αυξανόμενα επιτόκια δεν έχουν ακόμη αποκαλυφθεί πλήρως, αλλά είναι εγγυημένο ότι θα αφήσουν βαθιά σημάδια στις παγκόσμιες πιστωτικές αγορές.
Να ένα πικρό χάπι για να καταπιείς. Το εθνικό χρέος, μια κρίση επικών διαστάσεων, έχει γίνει θέμα αδιαφορίας για πολλούς. Οι συζητήσεις για το χρέος συχνά παραμερίζονται ως πρόβλημα του απώτερου μέλλοντος. Αυτή η περιστασιακή αδιαφορία είναι άστοχη. Ο δρόμος προς την καταστροφή είναι πολύ συντομότερος από ό,τι αναμενόταν, και οι επιπτώσεις του χρέους σύντομα θα σηκώσουν το άσχημο κεφάλι τους, οδηγώντας μας σε μια οικονομική αποκάλυψη πρωτοφανούς κλίμακας.
Ας αφιερώσουμε λίγο χρόνο για να διερευνήσουμε γιατί ένα υπερβολικό εθνικό χρέος ενέχει τόσο κολοσσιαίο κίνδυνο για τις παγκόσμιες πιστωτικές αγορές στο Νομισματικό Σύστημα της Fiat.
Τα οικονομικά της κυβέρνησης βρίσκονται σε τεράστια πίεση λόγω του διογκούμενου εθνικού χρέους. Καθώς το χρέος διογκώνεται, η κυβέρνηση πρέπει να δανειστεί περισσότερο για να καλύψει το χρέος, αυξάνοντας έτσι τον λόγο χρέους προς ΑΕΠ. Αυτό το σενάριο εγείρει κώδωνα κινδύνου μεταξύ των επενδυτών και των πιστωτών σχετικά με την ικανότητα της κυβέρνησης να αποπληρώσει το χρέος και ενδεχομένως να εξαλείψει την εμπιστοσύνη στο χρηματοοικονομικό σύστημα fiat.
Το φαινόμενο crowding-out είναι ένα άλλο τέρας συνολικά. Τα υψηλά επίπεδα δημόσιου χρέους απαιτούν ένα σημαντικό μέρος του προϋπολογισμού που πρέπει να διατεθεί για πληρωμές τόκων. Αυτό συρρικνώνει τη διαθέσιμη χρηματοδότηση για ζωτικής σημασίας δημόσιες υπηρεσίες, ανάπτυξη υποδομών και κοινωνικά προγράμματα. Όταν ο κρατικός δανεισμός ανακατευθύνει χρήματα μακριά από τον ιδιωτικό τομέα, περιορίζει τη διαθεσιμότητα πίστωσης για επιχειρήσεις και ιδιώτες, οδηγώντας δυνητικά σε πιστωτική κρίση και αναστολή της οικονομικής ανάπτυξης.
Εδώ είναι ένα άλλο φαινόμενο ντόμινο – το υπερβολικό εθνικό χρέος μπορεί να διαβρώσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στη σταθερότητα και την υγεία της οικονομίας μιας χώρας. Οι επενδυτές, επιφυλακτικοί σχετικά με τον κίνδυνο αθέτησης υποχρεώσεων ή την υποτίμηση του νομίσματος, ενδέχεται να αποσυρθούν από τα κρατικά ομόλογα και άλλα χρεόγραφα. Κατά συνέπεια, οι κυβερνήσεις μπορεί να παλέψουν να βρουν αγοραστές ομολόγων, οδηγώντας σε υψηλότερο κόστος δανεισμού και δυνητικά παγώνοντας τις παγκόσμιες πιστωτικές αγορές.
Το οικόπεδο πυκνώνει με την αύξηση των επιτοκίων. Καθώς το εθνικό χρέος εκτινάσσεται, οι κυβερνήσεις εξαρτώνται όλο και περισσότερο από τον δανεισμό των εγχώριων και ξένων επενδυτών. Εάν οι επενδυτές αντιληφθούν έναν αυξημένο κίνδυνο που σχετίζεται με το χρέος, μπορεί να απαιτήσουν υψηλότερο επιτόκιο για να αντισταθμίσουν τον πρόσθετο κίνδυνο. Αυτό δημιουργεί έναν φαύλο κύκλο, όπου το υψηλότερο κόστος δανεισμού ασκεί μεγαλύτερη πίεση στα δημόσια οικονομικά, καθιστώντας την αποπληρωμή του χρέους πιο δύσκολη. Αυτά τα αυξανόμενα επιτόκια μπορεί να επηρεάσουν το κόστος δανεισμού των καταναλωτών, τα επιτόκια στεγαστικών δανείων και τις επιχειρηματικές επενδύσεις, περιορίζοντας περαιτέρω την οικονομική δραστηριότητα.
Δεν πρέπει να αγνοούμε τον συστημικό κίνδυνο που ενέχει το υπερβολικό δημόσιο χρέος εντός του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Όταν οι κυβερνήσεις βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στον δανεισμό για να τροφοδοτήσουν τις δραστηριότητές τους, τα σοκ ή οι διαταραχές στις πιστωτικές αγορές μπορεί να έχουν σοβαρές επιπτώσεις. Ένα πάγωμα της παγκόσμιας πιστωτικής αγοράς θα μπορούσε να οδηγήσει σε ελλείψεις ρευστότητας, να διαταράξει τις επιχειρηματικές δραστηριότητες, να περιορίσει την πρόσβαση ατόμων και επιχειρήσεων σε πιστώσεις και ενδεχομένως να προκαλέσει οικονομική κρίση.
Τέλος, η έλλειψη εμπιστοσύνης του κοινού είναι ένας κρίσιμος παράγοντας. Σε ένα νομισματικό σύστημα, όπου η αξία του χρήματος δεν υποστηρίζεται από ένα πραγματικό εμπόρευμα αλλά από την εμπιστοσύνη των ανθρώπων, το υπερβολικό εθνικό χρέος υπονομεύει αυτήν την εμπιστοσύνη.
Ο κίνδυνος παγώματος της παγκόσμιας πιστωτικής αγοράς πηγάζει από την αλληλεξάρτηση των οικονομιών και των χρηματοπιστωτικών συστημάτων σε όλο τον κόσμο. Ως εκ τούτου, είναι υψίστης σημασίας οι κυβερνήσεις να υιοθετήσουν μια υπεύθυνη προσέγγιση για τη διαχείριση των επιπέδων εθνικού χρέους για να διασφαλίσουν τη σταθερότητα των παγκόσμιων πιστωτικών αγορών και να διαφυλάξουν τη συνολική ευρωστία του συστήματος νομισμάτων fiat.
Συμπολίτες, η αλήθεια είναι γραμμένη με ξεκάθαρα, έντονα γράμματα: Οι Αμερικάνοι πολίτες κάθονται πάνω σε μια ωρολογιακή βόμβα που χτυπάει και το ρολόι τρέχει πιο γρήγορα από ποτέ. Το τι θα γίνει, μόνο ο χρόνος θα το δείξει.. Όμως είμαι σχεδόν σίγουρος ότι έρχεται πολύ μεγάλη πίεση σε αυτούς τους ανθρώπους, ίσως η μεγαλύτερη οικονομική και βιοποριστική πίεση της ιστορίας τους… Όπως έχω πει, από εκεί θα ξεκινήσουν τα πάντα… Και ότι περιμένουμε να δούμε, στις ΗΠΑ θα το δούμε πρώτα… Μείνετε συντονισμένοι..
Ο Πούτιν επιβεβαιώνει ότι οι BRICS θα δημιουργήσουν ένα νέο παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα με χρυσό
Φωτογραφία από Rilson S. Avelar από το Pixabay
